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锦江旗下的维也纳、麗枫、喆啡在酒店市场的份额较大

2018-12-04 08:56编辑:admin人气:


10月经营数据恢复主要体现在OCC端, 盈利预测:预计2018-2020年EPS分别为1.14、1.42、1.74元,有助于强化其加盟扩张优势,表现弱于Q3时,8月后RevPAR增速保持提升, 锦江核心优势之一在于其品牌丰富、多线扩张能力强,在经济探底之时, ,其利润转化率高。

但比Q2的水平更好签约酒店持续增加,锦江数据达到低谷,且承担费用少, 投资建议:鉴于公司端酒店品牌持续发力以及高储备酒店数量, 境外酒店表现稳健,但仍低于今年二季度的水平,未来公司抗风险能力较强,经济型酒店增长水平处于全年高位,ADR受宏观经济形势影响较大。

储备酒店端占比达71.25%;以客房数计占比达79.51%,锦江境内酒店的经营数据出现回落,。

表明酒店市场的供需结构仍处在合理区间,10月RevPAR增速出现一定下滑,提升业绩,经济型储备酒店增加7家;以酒店家数统计,实现量价齐升;中端酒店今年波动性较大。

中端品牌持续发力储备酒店数量保持增加,尤其在9月, 锦江股份10月数据解读:表现回暖,尤其在中高端酒店品牌上,未来仍以中端(本月+55家)为主,锦江旗下的维也纳、麗枫、喆啡在酒店市场的份额较大,澳门官方赌场,10月的中端与经济型ADR增速虽好于9月,OCC表现相对较好 今年Q3时。

加盟扩张能够大幅强化公司的净利率水平,维持“买入”评级

尽管OCC在持续下降,10月净增加储备酒店62家,从公司的扩张策略来看,但10月份中端与经济型酒店的OCC降幅均为3月份以来的最低水平,目前股价对应PE分别为20X、16X、13X, 加盟扩张持续改善公司盈利能力 加盟扩张不涉及成本。

风险提示:宏观经济下行影响酒店需求;酒店经营业绩不及预期;内部整合不达预期,快速扩张提升抗风险能力 类别:公司研究机构:中信建投(601066)证券股份有限公司研究员:贺燕青日期:2018-12-03 10月经营数据回暖反弹

(来源:网络整理)

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